{"id":321,"date":"2016-01-28T19:57:27","date_gmt":"2016-01-28T19:57:27","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/?p=321"},"modified":"2016-01-28T19:57:27","modified_gmt":"2016-01-28T19:57:27","slug":"las-empresas-cotizadas-obligadas-a-anunciar-la-fecha-del-dividendo-dos-meses-antes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/2016\/01\/28\/las-empresas-cotizadas-obligadas-a-anunciar-la-fecha-del-dividendo-dos-meses-antes\/","title":{"rendered":"Las empresas cotizadas, obligadas a anunciar la fecha del dividendo dos meses antes"},"content":{"rendered":"

\"elEconomista.es\"<\/a>\u00a0\u00a0\u00a0 Jueves, 28 de Enero de 2016<\/span><\/p>\n

La semana que viene comienza febrero y a\u00fan hay alguna que otra cotizada espa\u00f1ola que no ha anunciado el d\u00eda del mes en el que retribuir\u00e1 a sus accionistas. Por no hablar de marzo, ya que ninguna firma se ha pronunciado sobre las fechas de los dividendos que abonar\u00e1 ese mes. Y es que algunas empresas avisan al mercado muy pocos d\u00edas antes del pago. Pero esta falta de informaci\u00f3n tiene los d\u00edas contados en la bolsa espa\u00f1ola. Las cotizadas estar\u00e1n obligadas a anunciar la fecha del reparto del dividendo con dos meses de antelaci\u00f3n.<\/p>\n

Lo que hasta ahora hab\u00eda sido una sugerencia de la sociedad gestora de la bolsa a las compa\u00f1\u00edas, para dar m\u00e1s transparencia, se convertir\u00e1 en una imposici\u00f3n. Jorge Yzaguirre, presidente de MEFF y director de renta variable y derivados de BME, explica que las compa\u00f1\u00edas estar\u00e1n obligadas a anunciar la fecha del pago dos meses antes, aunque sin tener que especificar cu\u00e1l ser\u00e1 el importe exacto del dividendo.<\/p>\n

Esto supondr\u00e1 un cambio dr\u00e1stico porque pocas empresas espa\u00f1olas ofrecen tanta visibilidad. Aunque muchas se han comprometido a abonar cantidades concretas, solo hay casos contados, como el de Ebro Foods, que anuncien con antelaci\u00f3n las fechas de todos sus pagos del a\u00f1o, o BME, que predica con el ejemplo. Adem\u00e1s de los inversores de estas empresas, el mercado de derivados ser\u00e1 el gran beneficiado, porque las fechas afectan a instrumentos que incorporan los dividendos en los precios.<\/p>\n

Esta medida queda recogida en el Reglamento de la Bolsa de Madrid y varias Circulares y llega a ra\u00edz de la reforma del Sistema de Compensaci\u00f3n, Liquidaci\u00f3n y Registro que se producir\u00e1 en las pr\u00f3ximas semanas. Este sistema que cambia no es ni m\u00e1s ni menos que la compleja maquinaria que se activa una vez que el inversor compra o vende una acci\u00f3n. La nueva norma para las pol\u00edticas de dividendo no est\u00e1 dentro del reglamento que recoge esta transformaci\u00f3n del mecanismo interno del parqu\u00e9, pero s\u00ed comenzar\u00e1 al mismo tiempo.<\/p>\n

Cu\u00e1ndo se pone en marcha<\/h2>\n

La fecha estaba inicialmente prevista para finales de febrero, pero fuentes cercanas al proceso apuntan a que podr\u00eda demorarse algo m\u00e1s, ya que, aunque el 3 de febrero entrar\u00e1 en vigor el Real Decreto, el nuevo sistema necesitar\u00e1 todav\u00eda semanas para afianzar que el engranaje funciona bien.<\/p>\n

Hay que recordar que la primera fase del cambio en la compensaci\u00f3n, liquidaci\u00f3n y registro realmente estaba propuesta para el pasado mes de octubre, pero la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de Espa\u00f1a anunciaron un aplazamiento hasta este mes de febrero, precisamente por la \u00abenvergadura del proyecto\u00bb y porque poner en funcionamiento las piezas estaba resultando un proceso m\u00e1s complejo de lo esperado. Se ha dado, por tanto, m\u00e1s margen a las entidades para adaptar sus procedimientos y realizar las pruebas oportunas, pero fuentes implicadas en el proceso se\u00f1alan que todav\u00eda se necesitar\u00e1 m\u00e1s tiempo de lo estimado para migrar definitivamente al nuevo sistema.<\/p>\n

Efectos para el inversor<\/h2>\n

La reforma de la maquinaria en s\u00ed, que busca armonizar los procesos con otros 21 pa\u00edses europeos, no supondr\u00e1 grandes efectos para el inversor particular, como asegura Jorge Yzaguirre, sino que se trata m\u00e1s de cambios t\u00e9cnicos que afectan al gestor y a las entidades. Salvo un punto importante que se conoci\u00f3 hace unos meses: ya no se podr\u00e1 comprar una acci\u00f3n el d\u00eda de antes del reparto de la retribuci\u00f3n y cobrarla al d\u00eda siguiente.<\/p>\n

A partir de la reforma, una compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola solo abonar\u00e1 el dividendo en efectivo a aquellos accionistas que tengan t\u00edtulos al menos tres d\u00edas antes del pago. As\u00ed, si Inditex, por ejemplo, retribuye un viernes, el martes ser\u00e1 el \u00faltimo d\u00eda para comprar acciones de la textil si se quiere recibir ese pago. El mi\u00e9rcoles, la acci\u00f3n cotizar\u00e1 sin derecho a cobrar el dividendo -se conoce en la jerga como ex date-.<\/p>\n

En este ejemplo, el jueves Inditex ya dispondr\u00eda del listado correcto de accionistas. \u00abPermitir\u00e1 que cuando se pague el dividendo, las operaciones ya est\u00e9n liquidadas\u00bb, explicaba Amadeo L\u00e1zaro, director global de infraestructuras de mercado de Santander Securities Services, en la presentaci\u00f3n del sistema en unas jornadas el a\u00f1o pasado. Y es que con el nuevo marco las operaciones de compra y venta tardar\u00e1n en liquidarse, en hacerse efectivas, dos d\u00edas h\u00e1biles -es lo que se llama D+2-, por lo que las \u00faltimas negociaciones del martes ya estar\u00edan recogidas el jueves.<\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a0\u00a0\u00a0 Jueves, 28 de Enero de 2016 La semana que viene comienza febrero y a\u00fan hay alguna que otra cotizada espa\u00f1ola que no ha anunciado el d\u00eda del mes en el que retribuir\u00e1 a sus accionistas. Por no hablar de … Sigue leyendo →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-321","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia-y-mercados-financieros"],"jetpack_featured_media_url":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/321","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=321"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/321\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":322,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/321\/revisions\/322"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=321"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=321"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=321"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}