{"id":498,"date":"2017-02-07T17:46:17","date_gmt":"2017-02-07T17:46:17","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/?p=498"},"modified":"2017-02-07T17:46:17","modified_gmt":"2017-02-07T17:46:17","slug":"por-que-el-espanol-invierte-poco-y-obtiene-tan-poca-rentabilidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/2017\/02\/07\/por-que-el-espanol-invierte-poco-y-obtiene-tan-poca-rentabilidad\/","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 el espa\u00f1ol invierte poco y obtiene tan poca rentabilidad"},"content":{"rendered":"

\"Resultado<\/a>29-01-2017<\/p>\n

Una familia media tiene un patrimonio con un valor de 119.000 euros. De esa cantidad, tan solo el 7% est\u00e1 compuesto por dep\u00f3sitos, fondos o planes de pensiones<\/strong><\/em><\/p>\n

\u00bfHa hablado alguna vez con sus amigos sobre cu\u00e1nto dinero tiene ahorrado? \u00bfSabe si sus padres tienen alg\u00fan seguro de vida ahorro? \u00bfHa comentado con alg\u00fan compa\u00f1ero de trabajo cu\u00e1les son los mejores fondos en los que invertir? Si usted ha respondido a estas tres preguntas con un no es que es un espa\u00f1ol al uso, con gran pudor a la hora de hablar de dinero y reticencias para adquirir un producto financiero que no sea un dep\u00f3sito.<\/p>\n

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\u201cTal vez sea exagerado hablar de que existe un tab\u00fa a la hora de tratar sobre inversiones, pero es verdad que es un tipo de conversaci\u00f3n muy poco frecuente en c\u00edrculos familiares o de amistad\u201d, explica el consejero delegado de una gestora de fondos, con 30 a\u00f1os de experiencia en esta industria.<\/p>\n

\u201cCualquiera comenta qu\u00e9 coche o qu\u00e9 m\u00f3vil se va a comprar, o incluso d\u00f3nde est\u00e1 mirando para adquirir una vivienda, pero raramente se habla de inversiones. Est\u00e1 mal visto\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n

De acuerdo con la \u00faltima Encuesta financiera de las familias \u2013elaborada por el Banco de Espa\u00f1a y dada a conocer esta semana\u2013, una familia media tiene un patrimonio de 119.400 euros, que se concentra fundamentalmente en el valor de su vivienda habitual. Este es un dato mediano, as\u00ed que la mitad de los hogares espa\u00f1oles tiene un patrimonio superior y la mitad tiene menos.<\/p>\n

\u00a0Activos financieros: solo 9.000 euros ahorrados<\/strong><\/p>\n

En contraste con esta cifra, el dinero que una familia media acumula en productos financieros es tan solo de 9.000 euros (de nuevo, en valor mediano, si se tomara la media ser\u00eda mucho mayor por la distorsi\u00f3n de los activos de los m\u00e1s ricos). Esta cifra representa tan solo el 7,1% de la riqueza neta de los hogares (que descuenta las deudas pendientes).<\/p>\n

Los datos de la encuesta mencionada se refieren al cierre de 2014, pero los indicadores macroecon\u00f3micos apuntan a que la composici\u00f3n de la riqueza y el ahorro de las familias no ha cambiado mucho desde entonces. Aunque ha crecido el volumen de inversi\u00f3n en fondos, el dinero acumulado en dep\u00f3sitos y cuentas corrientes sigue estando en m\u00e1ximos.<\/p>\n

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La querencia por la vivienda en propiedad ha dado mucho poder a los bancos, que controlan la gesti\u00f3n de patrimonios<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

\u201cExiste la creencia de que los espa\u00f1oles no ahorran, pero no es cierto. Lo que ha ocurrido es que aqu\u00ed se ha priorizado destinar los ahorros a la compra de una segunda vivienda, o de un local, antes que comprar un producto de inversi\u00f3n\u201d, explica \u00c1ngel Mart\u00ednez-Aldama, presidente de la asociaci\u00f3n espa\u00f1ola de gestoras de fondos (Inverco).<\/p>\n

Los datos al respecto son elocuentes. Seg\u00fan Eurostat, Espa\u00f1a es el segundo pa\u00eds europeo donde hay mayor proporci\u00f3n de familias con vivienda en propiedad, el 78% del total (solo por detr\u00e1s de Noruega), frente a pa\u00edses como Alemania (52,6%) o Francia (64%). La encuesta del Banco de Espa\u00f1a da una cifra a\u00fan m\u00e1s alta: un 82,6% de familias con vivienda en propiedad. Adem\u00e1s, seg\u00fan esta muestra, el 40% de hogares tiene alguna otra propiedad inmobiliaria (casas de veraneo, solares, locales\u2026).<\/p>\n

Adem\u00e1s de concentrar la mayor parte de la riqueza en casas, los activos que predominan cuando salimos del ladrillo son los m\u00e1s conservadores: dep\u00f3sitos y cuentas corrientes.<\/p>\n

Seg\u00fan datos de la OCDE (de 2014), el peso del efectivo y los dep\u00f3sitos sobre el total de los activos financieros era en Espa\u00f1a del 43%, frente al 24% de Estados Unidos o al 31% de Italia. De hecho, el dinero \u201cahorrado\u201d en ladrillo (al margen de la vivienda habitual) tiene m\u00e1s peso en la riqueza media de las familias que los activos financieros.<\/p>\n

La Encuesta financiera de las familias revela que el grado de penetraci\u00f3n de las cuentas corrientes es enorme, llegando al 93% de hogares, pero el arraigo de otros productos financieros es m\u00ednimo. Solo el 6% de los hogares cuenta con un fondo de inversi\u00f3n, y menos de un 1% tiene bonos. Los productos que tienen algo m\u00e1s de tirada son los planes de pensiones y seguros de vida ahorro (26% de las familias tiene uno), pero el dinero acumulado es poco teniendo en cuenta que son productos pensados para completar la pensi\u00f3n de jubilaci\u00f3n (10.000 euros es el ahorro m\u00e1s frecuente por esta v\u00eda).<\/p>\n

\u00a0Poca inversi\u00f3n: \u00bfcu\u00e1l es la causa principal?<\/strong><\/p>\n

La crisis econ\u00f3mica es uno de los factores que explica la imposibilidad de muchas personas para ahorrar: tasas de paro galopantes, trabajos cada vez m\u00e1s precarios, salarios a la baja\u2026 Pero no es la \u00fanica variable que permite comprender el desinter\u00e9s hacia la inversi\u00f3n financiera.<\/p>\n

Cuando se analiza la composici\u00f3n del patrimonio para los tramos m\u00e1s ricos de poblaci\u00f3n se comprueba que la penetraci\u00f3n de productos financieros es muy inferior a la de otros pa\u00edses. As\u00ed, por ejemplo, del 25% de familias que acumula mayor riqueza, tan solo una peque\u00f1a parte (el 18%) tiene un fondo de inversi\u00f3n.<\/p>\n

\u201cCreo que la propensi\u00f3n hacia la \u00advivienda en propiedad y la inversi\u00f3n \u00adinmobiliaria es el principal factor para explicar esta situaci\u00f3n, aunque tampoco se pueden descartar otros factores culturales\u201d, apunta el profesor de \u00c9tica y Econom\u00eda del IESE Antonio \u00adArgando\u00f1a.<\/p>\n

\u201cAqu\u00ed se ven\u00eda de una \u00e9poca de escasez de vivienda y el alquiler ten\u00eda una regulaci\u00f3n absurda, que hac\u00eda que nunca fuera interesante para el propietario. Esto provoc\u00f3 que casi todo el mundo se comprara su propia casa. Esa adquisici\u00f3n ha llevado aparejada una relaci\u00f3n muy estrecha con el banco que conced\u00eda la hipoteca y que, una vez que el deudor ten\u00eda algo m\u00e1s de liquidez, le ofrec\u00eda otros productos financieros\u201d, reflexiona Argando\u00f1a.<\/p>\n

En pocos pa\u00edses del mundo la banca comercial ha alcanzado una expansi\u00f3n tan potente como en Espa\u00f1a, con la red de sucursales m\u00e1s tupida del planeta. Esto ha hecho que el ciudadano medio haya canalizado su ahorro desde hace d\u00e9cadas a trav\u00e9s de su oficina bancaria.<\/p>\n

\u201cLa estructura del mercado ha marcado por completo la distribuci\u00f3n de productos financieros. Cuando a los bancos les ha interesado vender dep\u00f3sitos para lograr financiaci\u00f3n, los han colocado de forma masiva. Cuando necesitaron capital, colocaron preferentes… Ahora, con los fondos de inversi\u00f3n ocurre parecido. Les resulta mucho m\u00e1s f\u00e1cil vender los productos m\u00e1s conservadores, que no aportan ning\u00fan valor a\u00f1adido, y que no les conllevar\u00e1n quejas de sus clientes\u201d, explica Mart\u00edn Huete, quien trabaj\u00f3 durante a\u00f1os como director de la gestora de Caja Espa\u00f1a y ahora ha fundado una compa\u00f1\u00eda de gesti\u00f3n automatizada, Finizens.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de la peculiar estructura del mercado espa\u00f1ol, otros factores tambi\u00e9n han entrado en juego. Uno es el de la idiosincrasia espa\u00f1ola. La tradici\u00f3n cat\u00f3lica hace que la riqueza pueda llegar a ser considerada un estigma y hablar de inversiones, un rasgo de mal gusto. Adem\u00e1s, se suma un componente ideol\u00f3gico: los ciudadanos con una mentalidad de izquierdas tienden a equiparar la inversi\u00f3n con especulaci\u00f3n. \u201cHay mucho clich\u00e9 creado en torno a la inversi\u00f3n financiera, como si tener una participaci\u00f3n en un fondo de inversi\u00f3n te convirtiera en un tibur\u00f3n de Wall Street que arruina a familias y empresas\u201d, explicaba hace unos meses Lola Solana, gestora de fondo de inversi\u00f3n Santander Small Caps.<\/p>\n

\u00a0Fondos: analfabetismo financiero<\/strong><\/p>\n

Todas estas circunstancias han contribuido a que los espa\u00f1oles tengan una cultura financiera muy pobre. De acuerdo con un informe realizado por la agencia de calificaci\u00f3n crediticia S&P, Espa\u00f1a se situaba, junto con Portugal, como el pa\u00eds europeo con peores resultados en cuanto a analfabetismo financiero. Una de las preguntas que se hizo a los encuestados fue: \u201c\u00bfEs m\u00e1s seguro poner su dinero en una sola inversi\u00f3n o en varias?\u201d. Solo el 43% de los espa\u00f1oles contest\u00f3 correctamente.<\/p>\n

Otra encuesta reveladora es la realizada por el Observatorio Inverco. Este organismo pregunt\u00f3 a los propietarios de fondos qui\u00e9n cre\u00eda que realizaba las inversiones. Solo un tercio respondi\u00f3 correctamente (un equipo de gestores profesionales). El 28% pensaba que se encargaba un directivo del banco y el 19% cre\u00eda que el gestor era el comercial que le hab\u00eda vendido el producto en la oficina.<\/p>\n

Dep\u00f3sitos y cuentas: niveles r\u00e9cord pese a no rentar nada<\/strong><\/p>\n

Sea por idiosincrasia, por ideolog\u00eda o por la estructura del mercado, lo cierto es que esa querencia a destinar poco dinero a inversiones se mantiene. Incluso ahora que los tipos de inter\u00e9s rozan el 0% y las cuentas y dep\u00f3sitos no rentan nada en absoluto. Una buena forma de verlo es con los \u00faltimos datos del Banco de Espa\u00f1a.<\/p>\n

De acuerdo con los \u00faltimos datos disponibles, correspondientes a noviembre de 2016, las cuentas corrientes ofrecen un tipo de inter\u00e9s medio del 0,07%. En los dep\u00f3sitos a plazo la rentabilidad se eleva a un magro 0,11% (a un a\u00f1o). Aun as\u00ed, las cuentas a la vista acumulan 497.490 millones de euros, y los dep\u00f3sitos, 264.986 millones de euros. En total, cerca de 800.000 millones de euros en productos con nula rentabilidad (esto, teniendo en cuenta que los precios han vuelto a crecer en 2016 y la tasa interanual al cierre de diciembre fue del 1,5%).<\/p>\n

A pesar de este crudo panorama, el profesor Antonio Argando\u00f1a se muestra optimista. \u201cAl final m\u00e1s que una cuesti\u00f3n de cultura o mentalidad es un tema de incentivos. Si se va favoreciendo que la gente mejore su cultura financiera y se a\u00f1aden ventajas para algunos productos, con el tiempo la gente ir\u00e1 dejando los dep\u00f3sitos y las cuentas para comprar productos que le aporten mayor valor\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

29-01-2017 Una familia media tiene un patrimonio con un valor de 119.000 euros. De esa cantidad, tan solo el 7% est\u00e1 compuesto por dep\u00f3sitos, fondos o planes de pensiones \u00bfHa hablado alguna vez con sus amigos sobre cu\u00e1nto dinero tiene … Sigue leyendo →<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":35,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-498","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia-y-mercados-financieros"],"jetpack_featured_media_url":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/498","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/35"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=498"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/498\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":499,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/498\/revisions\/499"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=498"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=498"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.smbosque.es\/economia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=498"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}