Expansión 5-5-2017

El Gobierno y los analistas esperaban con expectación la evolución de abril del paro registrado y de la afiliación de trabajadores ocupados, para ver la repercusión en el mercado laboral del crecimiento exponencial del sector turístico en la Semana Santa. Los datos publicados ayer por el Ministerio de Empleo y Seguridad Social no defraudaron. Así, el paro descendió en abril en 129.281 personas. Es la mayor caída mensual de toda la serie histórica de esta estadística. Entre otras cosas, porque el mes pasado la afiliación de trabajadores ocupados dados de alta en la Seguridad Social creció en 212.216, que es una cifra récord en un mes de abril.

Un año más, España camina hacia otro récord en el sector turístico, a tenor de los datos registrados en los cuatro primeros meses del año. Ya el año pasado alcanzó los 75 millones de visitantes.

El gasto de los turistas que visitaron España en el primer trimestre del año fue de 13.655 millones de euros, lo que supone un aumento del 13,2% con respecto al mismo periodo de 2016, según la encuesta Egatur difundida ayer por el Instituto Nacional de Estadística. Así, con diferencia, el sector que más empleo creó fue la hostelería, con 96.069 trabajadores, lo que significa un incremento del 8,37% respecto a marzo. Relacionada con el sector del ocio, el empleo también creció respecto a marzo en actividades artísticas y de entretenimiento en un 1,42%, con 16.936 trabajadores.

CRECIMIENTO ECONÓMICO

No obstante, además de las vacaciones de Semana Santa también hay que tener en cuenta que el crecimiento económico es mayor del esperado, como acaba de valorar el Gobierno subiendo su previsión para este año, desde el 2,5% al 2,7%. Empezando porque en el primer trimestre del año la economía creció un 0,8%.

En este contexto se explica que, en términos anuales, el empleo se genere en todos los sectores, excepto en el sector financiero que está reduciendo empleo por su reconversión tecnológica y la caída de los tipos de interés. Incluso, más allá del turismo, el sector servicios aceleró su ritmo de crecimiento en abril hasta alcanzar su máximo índice de los últimos 20 meses debido al incremento de los nuevos pedidos, según el índice PMI del sector servicios, difundido hoy ayer por Markit. El Índice de Actividad Comercial ajustado estacionalmente aumentó hasta 57,8 puntos en abril y lo hizo a un ritmo ligeramente superior al de marzo, cuando el índice alcanzó los 57,4 puntos.

En definitiva, la afiliación de trabajadores en la Seguridad Social creció en el último año, en 658.387, con una tasa anual del 3,77%. Por lo tanto, la ocupación aumentó en los últimos doce meses con el mayor ritmo desde 2006. Hay que recordar que en aquel año el Gobierno socialista regularizó 700.000 inmigrantes. Pero, además, hay que tener en cuenta que la ocupación femenina está en el nivel más alto de la historia, con 8,4 millones de mujeres.El 46,4% de todos los ocupados.

En definitiva, abril terminó con una cifra total de afiliados ocupados en la Seguridad Social de 18.122.222. El nivel de ocupación vuelve así al mes de enero de 2009, superando la barrera de 18 millones, y cuando ya había comenzado la fuerte destrucción de empleo debido a la recesión.

El crecimiento económico, la Semana Santa, la creación de empleo y el envejecimiento de la población, rebajó el paro en abril en 129.281 personas. En términos anuales, el descenso es de 438.135 personas. Tanto en un caso como en otro se trata de los mayores recortes del desempleo en toda la serie histórica. Es más, la caída anual del paro en un 10,92% tiene el ritmo más acusado desde que empezó a bajar en octubre de 2013, en los albores de la recuperación.

EL DESCENSO DEL DESEMPLEO

Por la Semana Santa, el mayor descenso del paro registrado tuvo lugar en los servicios, con 96.672 personas. El desempleo también cayó en la agricultura, en 11.330 personas, y en 8.944, en la construcción. Para entender la fortaleza del crecimiento económicos es muy importante destacar que la construcción lleva 55 meses consecutivos de recorte del paro, y la industria, 47. Además, el desempleo bajó en 8.264 personas en la industria, y en 4.071 personas, entre quienes buscan su primer empleo. Por lo tanto, la cifra total de parados registrados en abril en las oficinas públicas de empleo era de 3.573.036. Es retroceder ocho años, hasta julio de 2009, cuando sólo entonces la cifra de desempleados era inferior, de 3.544.095

CINCO DÍAS   16 ABR 2017

La banca en la sombra ya es una realidad en España. Los problemas que atraviesa el sector financiero han provocado que cada vez haya más jugadores intentando quedarse con parte de su negocio: en procesamientos de pagos, en inversiones, y también en préstamos. En este último aspecto, la tendencia es que las empresas recurran cada vez más a financiarse a través de emisiones de deuda. Y en el caso de las pequeñas y medianas compañías, también recurren a préstamos concedidos por fondos especializados, en lugar de bancos.

Este fenómeno se conoce en la jerga como direct lending (préstamo directo, en inglés) y en los últimos años ha crecido con fuerza en España. Las compañías quieren desmarcarse de las entidades financieras, para no depender del ciclo de crédito de la economía, y cada vez hay más inversores institucionales a quienes les interesa destinar parte de sus recursos a estos fondos para obtener mayores rentabilidades de las que ofrece la inversión en bonos.

Operaciones corporativas

En muchas situaciones, el préstamo concedido por el fondo está vinculado con una operación corporativa. Es el caso del gigante de cítricos Martinavarro (400 millones de kilos de naranjas y limones exportados a toda Europa). La compañía, controlada por tres familias, quería dar entrada a un socio financiero (Miura Private Equity) para que tomara el 25% del accionariado. La firma de capital riesgo no buscó financiación bancaria, sino que recurrió al direct lending para conseguir el dinero.

En los dos últimos años ha habido más de 50 operaciones de este tipo en España, donde una compañía mediana logra financiación al margen del sector bancario. El importe agregado en estos préstamos roza los 1.000 millones de euros desde 2015.

“Hay dos factores que explican este fenómeno”, argumenta Joaquín Gonzalo, socio de la firma de inversión Montalbán. “Por una parte, tras la crisis muchas empresas industriales se han puesto en modo inversión y han buscado nuevas vías de financiación. Por otro lado, la nueva regulación bancaria penaliza el consumo de capital de las operaciones a más largo plazo, por lo que la banca tiene menos interés en estos préstamos”.

Ante el auge de esta operativa han surgido varios fondos españoles que cubren este tipo de financiación directa. Es el caso de Trea Direct Lending, Oquendo, Alantra Private Debt, Bravo Capital, Iberian Private Debt o Aria Capital.

En el caso de Trea, hace tres semanas cerró su primer fondo especializado en préstamos a pymes. Se trata del Trea Direct Lending, y dispone de 70 millones de euros. El vehículo cuenta con una sólida base de inversores institucionales, incluyendo fondos de pensiones y family offices, además del respaldo del Gobierno español a través del fondo de fondos Fond-ICO.

Trea Direct Lending tiene como objetivo convertirse en el proveedor de deuda privada de referencia de pymes españolas con negocios solventes y estables, principalmente con deuda sénior y deuda sénior convertible. El volumen de las inversiones de este vehículo oscilará entre los cinco y los 25 millones de euros, con un periodo inversor de tres a siete años.

Las empresas que recurren a esta forma de financiación suelen tener un tamaño pequeño, que les dificulta la posibilidad de emitir su propia deuda en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF). El tamaño mínimo para una colocación de este tipo es de 25 millones de euros, mientras que para un préstamo realizado por un fondo puede empezar en cinco millones de euros.

El primer mercado donde surgió el direct lending fue Estados Unidos. Allí, hoy en día el 80% de la financiación de empresas está desintermediada y tan solo el 20% es concedida directamente por un banco. Tras su auge en Norteamérica, estos fondos desembarcaron en Reino Unido y luego en Europa Continental. En Francia ya tienen una importante cuota de mercado.

El último informe sobre el sector elaborado por Montalbán explica que cada vez se producen más préstamos directos de más de 100 millones de euros. En 2016 hubo 15 operaciones de este tipo. Una de ellas se llevó a cabo en España, cuando Dentix logró 200 millones de la firma KKR para impulsar su internacionalización.

 29/03/2017

La inversión permitirá adquirir más de 290 mamógrafos  y equipos de radioterapia

La Fundación Amancio Ortega donará unos 320 millones de euros a todas las comunidades autónomas para que puedan adquirir nuevos equipos de diagnóstico y tratamiento del cáncer para sus hospitales públicos.

En concreto, según ha informado esta entidad, la inversión irá destinada a comprar más de 290 mamógrafos y equipos de radioterapia de última generación.

La Fundación ya ha alcanzado principios de acuerdo con los departamentos de salud de todas las comunidades autónomas para extender el programa de apoyo a la Oncología española iniciado en 2015 en Galicia que, posteriormente, amplió en mayo del año pasado a Andalucía.

De hecho, dentro de la inversión global anunciada por la Fundación se incluyen los 17 millones donados hace dos años a la comunidad gallega, para comprar 16 mamógrafos digitales y 12 aceleradores lineales nuevos, y los 40 millones que tiene previsto destinar a Andalucía, con los que se adquirirán 25 nuevos equipos de radioterapia.

Cada año se diagnostican en España más de 200.000 nuevos casos de cáncer, de los que al menos un 60 por ciento precisan tratamiento por radioterapia en algún momento de su evolución.

Y para ello, según señala la Fundación Amancio Ortega, la incorporación de equipamientos de última generación, tales como la mamografía digital con tomosíntesis o los aceleradores lineales avanzados, es clave a la hora de «realizar diagnósticos más precisos y proporcionar a los pacientes tratamientos más eficaces, menos agresivos y de menor duración».

Han identificado las necesidades de cada CCAA

La Fundación ha trabajado con los profesionales de cada servicio autonómico para identificar las necesidades en este ámbito y ver cuántos equipos era necesario renovar o adquirir, ya que hay regiones que no disponen de este equipamiento o lo tienen desde hace muchos años.

De hecho, un informe presentado hace un año por la Sociedad Española de Oncología Radioterápica (SEOR) alertaba de que el Sistema Nacional de Salud (SNS) necesitaba 70 equipos para cumplir con los estándares mínimos recomendados a nivel europeo. Y de los existentes, uno de cada tres se consideran «obsoletos» al tener más de 10 años de antigüedad, según SEOR.

Tras el anuncio de este miércoles, el siguiente paso será formalizar la donación mediante protocolos específicos con los diferentes gobiernos autonómicos para dar paso a los procedimientos administrativos públicos necesarios para la adquisición de los equipos.

Además, según han explicado fuentes consultadas por Europa Press, la inversión no sólo irá destinada a la compra de los equipos sino a su mantenimiento y la formación necesaria para su uso.

02-03-2017

28-02-2017

2013 supuso el punto de inflexión de la economía española. La actividad empezó a crecer con fuerza en la segunda parte del ejercicio y el empleo empezó a hacerlo en 2014. Ese ejercicio también fue el primero en el que se registró un superávit de la balanza corriente (un saldo positivo en el intercambio de bienes y servicios, del cobro o pago de rentas de inversión o por transferencias entre residentes y no residentes). El sector exterior ejerció de contrapeso al desplome de la demanda interna durante la crisis y su recuperación fue más rápida, como demuestra el hecho de que registró en 2013 el primer superávit corriente en tres décadas, al registrar un excedente de 7.130 millones de euros, un 0,7% del PIB.

Esa tendencia se ha prolongado en el tiempo y ha continuado en 2016. El Banco de España ha hecho público el avance de la balanza de pagos correspondiente al pasado ejercicio, en el que el superávit corriente ascendió a 22.306 millones de euros. Desde el Ministerio de Economía calculan que la cifra supone el 2% del PIB y representa el nivel más alto de la serie histórica homologable, iniciada en 1995. “Esa cifra cumple también el objetivo oficial y muestra que la economía española sale de la crisis con una composición del PIB equilibrado y robusto”, aseguran fuentes de Economía.

El déficit comercial se ha reducido en 75.406 millones en ocho años

Varios son los factores que explican el tránsito desde el déficit de 104.277 millones de 2007 hasta el superávit de 22.306 de 2016. Un ajuste superior a los 132.000 millones de euros (en torno al 13% del PIB) en el que han compartido protagonismo el recorte del déficit comercial (la diferencia negativa entre exportaciones e importaciones de bienes) y el despegue del turismo extranjero. En 2008, el déficit comercial era de 94.159 millones de euros; ocho años después ha descendido hasta 18.753 millones, el segundo nivel más bajo de la serie histórica tras el mínimo de 2013.

A este recorte han contribuido el crecimiento de las exportaciones y la contención de las importaciones de bienes. Las ventas de bienes al exterior han pasado de 189.227 a 254.530 millones de euros entre 2008 y 2016, lo que supone un incremento del 34,5%, gracias al aumento de la base exportadora. En 2010 había 109.363 empresas que exportaban bienes en España; seis años después, la cifra crece hasta rozar las 149.000, con un avance del 36% en ese período. Los aumentos más importantes se producen en las compañías que exportan entre 5 y 50 millones de euros al año (4.798 al cierre de 2016, con un avance del 23,2%) y las que facturan al exterior entre 50 millones y 250 millones al año (552, un 37,3% más en el período).

Pero el factor determinante para la consolidación del superávit por cuenta corriente ha sido la contención de las importaciones de bienes. Entre 2008 y 2016 bajaron un 3,6%, frente al crecimiento del 34,5% de las exportaciones. Tradicionalmente, las importaciones están ligadas a la evolución del consumo y un repunte del mismo produce un crecimiento exponencial de las compras de bienes al exterior. Algo que no se ha producido en 2016, en el que, lejos de crecer, cayeron un 0,7%. La clave para que se haya producido este cambio ha sido el desplome del precio del petróleo. España es importador neto de hidrocarburos y solo produce el 0,2% del crudo que consume, lo que le obliga a importar el resto. Un mayor o menor precio del crudo influye de forma determinante, ya que el petróleo supone casi el 9% de las compras al exterior.

En 2016, las importaciones de crudo, con un petróleo cotizando a una media de 40 euros, ascendieron a 22.517 millones de euros. Solo un año antes, con el barril de Brent a una media de 48 euros, el coste fue de 29.035 millones. La diferencia de 6.518 millones con una brecha de precios de ocho euros, refleja que por cada euro que sube o baja el coste o el ahorro para la economía española, supera los 800 millones de euros.

En la parte de servicios, el mayor cambio se ha producido en el caso del turismo. El cierre de mercados competidores, como Túnez y Egipto desde 2011, y Turquía y Francia desde 2015 (París perdió 1,5 millones de viajeros solo el pasado ejercicio) ha provocado un cambio sin precedentes. En 2009, la llegada de turistas frenó su racha de crecimiento y cayó hasta los 52,1 millones. Siete años después, la cifra ha superado los 75,5 millones, lo que supone una ganancia de 23,4 millones de viajeros. Y eso ha tenido un impacto directo en los ingresos por turismo que recoge el Banco de España y que analizan los ingresos que realizan los viajeros extranjeros desde que pisan suelo español (los que mide el INE también contabilizan los que realizan en sus casas como la compra de billetes de avión o reservas hoteleras). En 2009 ascendieron a 40.000 millones y desde esa fecha ha crecido exponencialmente hasta situarse en 54.500 millones.

26/02/2017

El Pacto de Toledo entra en una fase de intenso trabajo parlamentario, donde el principal escollo será consensuar si la revalorización de las pensiones se mantiene con el actual índice o se introducen modificaciones, después de que la inflación en 2017 pueda situarse en el entorno del 2%.

«Habrá que tener apertura de miras, sin juicios previos y cediendo cada parte», señala como objetivo la presidenta de la Comisión de Seguimiento de los Acuerdos del Pacto de Toledo, Celia Villalobos.

Villalobos ha moderado en los últimos tres meses y medio casi una treintena de comparecencias y señala su afán por conseguir acuerdos precisos y tener unas recomendaciones listas a finales de junio.

El reto de los partidos políticos estará en llegar a un acuerdo sobre si volver a revalorizar las pensiones con el IPC.

La portavoz del PP en la comisión, Carolina España, incide en que opciones hay muchas y recuerda el último informe de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea) que aboga por «blindar» la pensión mínima vinculando su crecimiento a la tasa de inflación.

«Estamos absolutamente dispuestos a hablar de lo que sea necesario», recalca Carolina España.

Por su parte, la portavoz del PSOE, Mercé Perea, señala que los socialistas «no van a bloquear» la firma de las recomendaciones, pero que tienen como prioridad garantizar el poder adquisitivo de los pensionistas.

En el mismo sentido, el portavoz de la antigua Convergencia, PDeCAT y fundador del Pacto de Toledo, Carles Campuzano, destaca que es «imprescindible» revisar el actual índice de revalorización, porque no protege al pensionista del riesgo de la inflación.

La portavoz de Unidos Podemos, Aina Vidal, aboga por su derogación e insiste en que ésta es una línea roja junto con el impulso de los planes privados.

Un punto que ningún partido político veta es analizar los planes de previsión social complementarios para incentivarlos y ver qué modalidad pueden tener.

Carolina España afirma que son una fórmula que puede fortalecer la sostenibilidad de la Seguridad Social, mientras el portavoz de Ciudadanos, Sergio del Campo, coincide en «darles valor» y Campuzano aboga por un mejor articulado que vaya más allá de la fiscalidad.

Perea señala que en la nueva redacción de este punto, el PSOE pedirá clarificar los términos para que se «deslinden» de los planes privados.

También pedirá profundizar en la carreras de cotización de las mujeres y de los jóvenes. En el primer caso porque son interrumpidas con los permisos de maternidad y en el segundo para que se reconozcan las prácticas, ya que los jóvenes entran muy tarde en el mercado laboral.

Una línea que el portavoz del PDeCAT también comparte, ya que el mercado de empleo ha cambiado y las carreras laborales ya no son como en el pasado, continuas y en la misma empresa.

Así, otro reto será debatir sobre si hay que cambiar el cálculo de los años cotizados para cobrar la pensión.

Por otra parte, hay coincidencia en que las bonificaciones o reducciones a la Seguridad Social se financien vía presupuestos generales de Estado con el fin de aliviar el déficit del sistema, aunque no hay unidad parlamentaria en el caso de las prestaciones de viudedad u orfandad (de muerte y supervivencia) vía impuestos.

Sergio del Campo considera que esta vía no es más que trasladar el problema del déficit de la Seguridad Social al Estado y Campuzano la ve, sin embargo, con buenos ojos y considera que hay que hacer una revisión global de la pensión de viudedad.

Mercé Perea ve mejor esta transferencia a los presupuestos que pagar las pensiones a través de un préstamo a la Seguridad Social o con emisiones de deuda pública, mientras que Aina Vidal cree que la financiación de las pensiones de viudedad y orfandad están «más seguras» dentro de la Seguridad Social.

Otra de las conclusiones a las que se han llegado es que el sistema tiene que ser más transparente para que los trabajadores conozcan sus carreras de cotización, como han señalado el Banco de España o la Autoridad de Responsabilidad Fiscal Independiente (AIReF).

La mayoría de los portavoces destaca el punto de inflexión que marcó con su comparecencia en la comisión el presidente de la AIReF, José Luis Escrivá, cuando advirtió de que adoptar decisiones regulatorias tiene un impacto importante en los futuros pensionistas y coinciden en que habrá que tener en cuenta su asesoramiento.

09/02/2017

A partir del 15 de febrero el INE incluirá en el Índice de Precios al Consumo (IPC) los servicios de música y vídeo en streaming o el café monodosis, y desaparecerá, por ejemplo, el brandy. Estos son sólo algunos de los cambios que vienen con la implantación de la nueva base (2016) con la que «se mejora la representatividad de este indicador».

Uno de los cambios llega con la revisión de la cesta de la compra del IPC. Para ello se analiza la información anual que ofrece la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF) sobre los gastos que tiene una familia; eliminando aquellos artículos y servicios que pierdan peso dentro del consumo de los hogares e incorporando los que incrementen su importancia. Desde esta forma «se consigue adecuar la cesta de la compra a los nuevos consumos», afirman fuentes del INE.

Con esta revisión, la cesta de la compra con base 2016 pasará de contar con 479 artículos frente a los 489 que se incluían con la base de 2011. El INE, en un comunicado, ha dado a conocer algunos de estos de los productos.

Entre los nuevos se encuentran los servicios en línea de vídeo y música, conocidos como ‘streaming’. Además, también se tendrá en cuenta los juegos de azar, que incluye toda la lotería -como puede ser la lotería nacional, las quinielas o la primitiva-, así como las apuestas online o las tragaperras. Los cafés monodosis también han pasado a ser representativos en el gasto de las familias.

Por el contrario, otros productos como el brandy, las videocámaras o el DVD grabable han dejado de tener peso en el consumo de los hogares y ‘salen’ de la cesta de la compra.

El IPC que se publicará el próximo miércoles incorpora también la nueva clasificación europea de consumo, la ECOICOP -por sus siglas en inglés- , con la que el número de subclases pasa de 126 en 2011 hasta las 219. Por otra parte, se han actualizado las ponderaciones para representar «de forma más precisa» las pautas de consumo de los hogares en este momento.

Las frutas y verduras ya no serán estacionales

La nueva base tratará a las frutas y a las verduras como a cualquier otro producto de la cesta de la compra. La ponderación asignada a cada artículo estacional será fija durante todo el año y no variable mes a mes como venía siendo hasta ahora. El índice tendrá como referencia los precios del mes de diciembre del año anterior.